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本文摘要： 近日，全球中央輸?shù)舴絽f(xié)會(huì)（CCP12）在上海公布了《CCP12分析透露實(shí)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)》（下稱“《標(biāo)準(zhǔn)》”）。
近日，全球中央輸?shù)舴絽f(xié)會(huì)（CCP12）在上海公布了《CCP12分析透露實(shí)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)》（下稱“《標(biāo)準(zhǔn)》”）。這一被業(yè)內(nèi)人士稱作“ 近日，全球中央輸?shù)舴絽f(xié)會(huì)（CCP12）在上海公布了《CCP12分析透露實(shí)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)》（下稱“《標(biāo)準(zhǔn)》”）。
這一被業(yè)內(nèi)人士稱作“外灘標(biāo)準(zhǔn)”的整肅行業(yè)國際標(biāo)準(zhǔn)，將強(qiáng)化全球中央輸?shù)舴叫畔⑼嘎兜囊?guī)范性和透明度，對(duì)于監(jiān)管機(jī)構(gòu)分析中央輸?shù)舴斤L(fēng)險(xiǎn)防止水平、評(píng)判金融市場運(yùn)營整體情況具備最重要起到。中央輸?shù)舴剑–CP）指專業(yè)整肅機(jī)構(gòu)通過將自身插手到一個(gè)或多個(gè)金融市場的交易之中，淪為所有買方的賣方和所有賣方的買方，借貸已達(dá)成交易的最后遵守。中央輸?shù)舴讲粌H集中于獲取整肅服務(wù)，同時(shí)通過原始高效的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，確保整肅結(jié)果的最后繼續(xù)執(zhí)行。
全球中央輸?shù)舴絽f(xié)會(huì)是唯一全球性中央輸?shù)粽C機(jī)構(gòu)同業(yè)的組織，正式成立于2001年，因創(chuàng)立成員有12家，故名CCP12。目前，協(xié)會(huì)成員早已還包括倫敦整肅所等全球最主要的35家中央輸?shù)粽C機(jī)構(gòu)，業(yè)務(wù)覆蓋面積了全球最主要場外市場，牽涉到完全所有金融資產(chǎn)類別和產(chǎn)品類型，其政策建議受到各國金融市場監(jiān)管機(jī)構(gòu)推崇。
上海整肅所在2013年重新加入?yún)f(xié)會(huì)，并在兩年內(nèi)很快晉升為執(zhí)委會(huì)成員，轉(zhuǎn)入CCP12決策層，與倫敦整肅所等國際著名CCP媲美。2015年，經(jīng)過與其他國際金融中心倫敦、布魯塞爾和迪拜的白熱化競爭，上海最后脫穎而出，淪為CCP12的實(shí)體落戶地。今后，CCP12將在上海成立常設(shè)機(jī)構(gòu)，常態(tài)化地為會(huì)員獲取服務(wù)。
2008年金融危機(jī)后，國際社會(huì)早已對(duì)盡早在場外衍生品市場引進(jìn)中央輸?shù)粽C機(jī)制達(dá)成協(xié)議共識(shí)。近年來，隨著中央輸?shù)粽C機(jī)制在各國金融市場廣泛用于，國際監(jiān)管的組織更加深刻印象地認(rèn)識(shí)到中央輸?shù)舴綄?duì)確保金融系統(tǒng)平穩(wěn)的重要性。
2012年，國際清算銀行領(lǐng)導(dǎo)下的國際繳納承銷體系委員會(huì)（CPSS，現(xiàn)改名為繳納與市場基礎(chǔ)設(shè)施委員會(huì)CPMI）和國際證監(jiān)會(huì)的組織（IOSCO）公布了《金融市場基礎(chǔ)設(shè)施原則（PFMI）》，其中拒絕金融市場基礎(chǔ)設(shè)施須要透露涉及信息。為更佳地評(píng)估中央輸?shù)舴綄?duì)有所不同司法轄區(qū)和貨幣區(qū)域系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響，構(gòu)建有效地管控全球市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、提升國際監(jiān)管效率的公共政策目標(biāo)，CPMI和IOSCO在2015年?duì)款^公布《中央輸?shù)舴焦_發(fā)表分析透露準(zhǔn)則》，對(duì)中央輸?shù)舴焦_發(fā)表信息透露的深度、廣度和及時(shí)性做到了更進(jìn)一步的拒絕。根據(jù)拒絕，中央輸?shù)舴綉?yīng)公開發(fā)表透露以下幾個(gè)方面的分析信息：一是整肅參與者數(shù)量、承銷方式和占比、日均整肅量等業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)；二是中央輸?shù)舴降娘L(fēng)險(xiǎn)打算資源數(shù)量和結(jié)構(gòu)（如保證金、整肅基金等）、風(fēng)觸參數(shù)設(shè)置與調(diào)整（如抵押品折扣率、平倉時(shí)間、初始保證金置信區(qū)間等）、壓力測試場景和數(shù)據(jù)等風(fēng)險(xiǎn)管理數(shù)據(jù)；三是中央輸?shù)舴绞罩Ш屠麧櫋①Y產(chǎn)與負(fù)債等財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)；四是中央輸?shù)舴竭\(yùn)營系統(tǒng)的性能數(shù)據(jù)。
參照中國報(bào)告網(wǎng)公布《2018-2023年中國消費(fèi)金融產(chǎn)業(yè)市場競爭現(xiàn)狀調(diào)查與投資前景趨勢研究報(bào)告》 雖然CPMI及IOSCO等國際的組織對(duì)分析透露的框架和內(nèi)容作出了實(shí)質(zhì)的拒絕，但是由于有所不同司法轄區(qū)和貨幣區(qū)域金融市場特性的差異，各中央輸?shù)舴綄?shí)際展開分析信息透露的模板和內(nèi)容不存在較小有所不同。形態(tài)各異的透露模板和不盡相同的透露內(nèi)容使監(jiān)管的組織、金融機(jī)構(gòu)乃至社會(huì)公眾在解讀透露的內(nèi)容、較為各中央輸?shù)舴斤L(fēng)險(xiǎn)情況時(shí)困難重重。
這一現(xiàn)象讓國際監(jiān)管的組織強(qiáng)化中央輸?shù)舴叫畔⑼该鞫取⑻嵘畔⑼嘎稑?biāo)準(zhǔn)化程度的想法沒能幾乎超過預(yù)期效果。歐盟理事會(huì)（EuropeanCouncil）轄下的歐洲系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)（ESRB）甚至對(duì)轄下各CCP放面談函，就CCP自有風(fēng)險(xiǎn)打算資源與整肅基金的理解、債權(quán)人處理資源總額的計(jì)算出來及其他實(shí)務(wù)操作者的細(xì)節(jié)問題理解情況。
作為全球性中央輸?shù)粽C機(jī)構(gòu)同業(yè)的組織，CCP12致力于向國際監(jiān)管的組織和各國中央銀行明確提出監(jiān)管政策建議、強(qiáng)化行業(yè)交流、制訂行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、增進(jìn)跨境監(jiān)管協(xié)商。在了解到各中央輸?shù)舴椒治鐾嘎秾?shí)務(wù)操作者中不存在的弊端后，CCP12的組織倫敦整肅所、美國期權(quán)整肅公司、上海整肅所、芝加哥商業(yè)交易所整肅公司和歐洲期貨交易所整肅公司等主要會(huì)員機(jī)構(gòu)派遣精干力量積極開展研究，制訂標(biāo)準(zhǔn)。
經(jīng)過數(shù)十輪電話會(huì)議的籌劃改動(dòng)后，構(gòu)成了《標(biāo)準(zhǔn)》。CCP12以CPMI-IOSCO在2015年?duì)款^公布的《中央輸?shù)舴椒治鲂畔⑼嘎稖?zhǔn)則》為出發(fā)點(diǎn)，通過《標(biāo)準(zhǔn)》將47項(xiàng)監(jiān)管拒絕細(xì)化和拓展為205項(xiàng)明確的透露數(shù)據(jù)。
在顧及有所不同司法轄區(qū)、市場結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)類型、風(fēng)掌控度等差異的基礎(chǔ)上，將涵括市場交易數(shù)據(jù)、風(fēng)險(xiǎn)子母情況、債權(quán)人處理風(fēng)險(xiǎn)資源產(chǎn)于、抵押品定價(jià)、整肅系統(tǒng)穩(wěn)健性等透露數(shù)據(jù)統(tǒng)一展開定義，確認(rèn)命名規(guī)則和命名方式，規(guī)范了數(shù)據(jù)格式、透露頻率等關(guān)鍵要素。《標(biāo)準(zhǔn)》還創(chuàng)建了統(tǒng)一的分析透露數(shù)據(jù)文本結(jié)構(gòu)，借以構(gòu)建信息透露的自動(dòng)化、提高信息的準(zhǔn)確度、強(qiáng)化透露的時(shí)效性。
根據(jù)與國際監(jiān)管機(jī)構(gòu)、市場參予機(jī)構(gòu)的交流，以及行業(yè)運(yùn)營實(shí)踐中，CCP12還編成了詳盡的指南疑義，對(duì)205項(xiàng)指標(biāo)一一展開了詳盡理解，以便監(jiān)管和市場機(jī)構(gòu)對(duì)有所不同中央輸?shù)舴降耐嘎缎畔⒄归_較慢、充份地較為與分析?！稑?biāo)準(zhǔn)》的制訂過程中，CCP12征詢了國際監(jiān)管的組織和各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)的意見。據(jù)理解，CCP12在《標(biāo)準(zhǔn)》的籌劃和完備期間曾與中國人民銀行多次交流并造訪，征詢我國監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管理念和意見建議。
正如人民銀行行長助理劉國強(qiáng)所認(rèn)為的，這是CCP12這一全球性同業(yè)的組織，在強(qiáng)化場外衍生品整肅監(jiān)管、提升市場透明度、防止系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等方面主動(dòng)分擔(dān)國際社會(huì)責(zé)任的實(shí)質(zhì)性措施，不利于監(jiān)管的組織、市場機(jī)構(gòu)、乃至社會(huì)公眾全面和精確地掌控金融市場的運(yùn)行狀況、更佳地防止金融風(fēng)險(xiǎn)、確保金融體系平穩(wěn)。資料來源：中國報(bào)告網(wǎng)整理，刊登請(qǐng)求標(biāo)明原文（GQ） 近日，全球中央輸?shù)舴絽f(xié)會(huì)（CCP12）在上海公布了《CCP12分析透露實(shí)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)》（下稱“《標(biāo)準(zhǔn)》”）。
這一被業(yè)內(nèi)人士稱作“與 金融 的涉及內(nèi)容投資無以看！。
本文來源：welcome海洋之神-www.bjwltg.com.cn